В основе лежит прозвище фамилию Водолацкий Водолацкий. Это, вероятно, происходит от топонима Водолага - так назвал это несколько деревень в Украине. В соответствии с этим, основатель Водолацкий был родом из одного из них.
Название Водолага мог получить поселение на берегу реки в брод, куда идти было "лезть в воду". Соответственно, в основе благородных семей было принято называть места, которые принадлежат привилегированные классы. Водолацкий в конечном счете получил название Водолацкий.
Среди известных имен участников - Виктор Петрович Водолацкий (р. 1957), вождь, Дон, казачьего генерала, Россия Государственной Думы пятого созыва.