Фамилия образована от прозвища Сагино саги. Согласно одной из гипотез, прозвище восходит к имени скандинавского поэтической сказки, легенды - саги. Скорее всего, сага может прозвище рассказчика, повествователя.
Однако, не исключено, что прозвище основано на диалектной нарицательным "сага" - как и в диалекте Новгород называют полые, то есть узкие, неглубокие ущелья. В этом случае прозвище, свидетельствующая о пребывании предков: он жил неподалеку овраг.
Возможно также, что это название восходит к слову "сага", т.е. "грубой одежде." В этом случае прозвище относится к так называемой «профессиональной» имен, содержащее указание на род занятий человека. Поэтому Сага могли бы назвать портного или одежду купца грубой тканью. Возможно также, что это имя мог получить человек, который носил одежду.