В основе лежит прозвище фамилию Водолажская Водолажская. Это, вероятно, происходит от топонима Водолага - так назвал это несколько деревень в Украине. В соответствии с этим, основатель Водолажская был родом из одного из них.
Название Водолага мог получить поселение на берегу реки в брод, куда идти было "лезть в воду". Соответственно, в основе благородных семей было принято называть места, которые принадлежат привилегированные классы. Водолажская в конечном счете получил название Водолажская.